本报记者 王 宁
今年以来 ，国际油价整体呈现走强行情 ，WTI原油价格从年初的56.3美元/桶涨至最高点110.93美元/桶，涨幅高达97% 。
近日 ，《证券日报》记者调查发现 ，在本轮国际油价上涨过程中，国内部分原油期货交易者的投资收益呈现出较大差异 ，既有交易者盈利过亿元 ，也有交易者产生数百万元的亏损，但尚未出现爆仓或穿仓的情况 。对此，受访期货公司高管向《证券日报》记者表示 ，一方面交易所和期货公司的风控措施得当 ，另一方面交易者相对理性，风险识别能力有所提升。短期来看 ，原油期货的趋势性行情尚未形成 ，交易者仍需谨慎参与 。
北京一期货公司高管告诉《证券日报》记者，虽然年内原油期货行情整体走高 ，但也有过宽幅震荡阶段 ，因此，原油期货交易者出现较为明显的分化格局 。“有客户今年以来账户盈利超过1亿元 ，总资金量始终维持在10亿元以上 ，其主要盈利集中在原油期价上涨过程中。 ”
浙商期货高级研究员张泽宇告诉《证券日报》记者，在本轮国际油价上涨过程中 ，期货公司主要采取多项风控措施助力交易者化解风险 ，包括盘中实时风控、动态上调保证金比例，逢节假日 、行情剧烈波动时自动提高保证金比例，以及限制重仓和电话回访 ，临近强平线时有专人通知减仓 、止盈止损等 。
上述北京期货公司高管表示 ，目前，沪原油期货保证金比例较高 ，加上部分期货公司风控措施得当 ，原油期货交易者会谨慎对待期价波动，在控制仓位操作的同时 ，一般会及时听取期货公司风险提示 ，不会盲目交易 。“虽然国际油价波动较大，但沪原油波动率并不高。且期货公司也会在交易所规定的基础上提高保证金比例 ，目前沪原油期货的保证金比例在30%左右 ，可以有效抵挡1个涨跌停板的风险，这就使得国内原油交易者不会出现爆仓或穿仓风险。 ”
徽商期货能化研究员黄琛向《证券日报》记者表示 ，目前在国际油价100美元/桶震荡的情况下 ，交易者已出现多空快速切换、多头移仓近月合约的特征 。一方面，由于地缘风险影响，多头和空头回补仓位频繁 ，持仓结构从“缓和定价”向“风险溢价 ”切换；另一方面 ，由于多空基本面较多，国内外原油期货近月合约成为重要持仓 ，多空持仓逐渐向近月合约调仓 。“目前原油期货多空分歧较明显 ，均有提高持仓的迹象。 ”张泽宇表示，不过 ，国内原油库存充足 ，沪原油期货交易者调仓或呈现高位博弈特点 。
